Το Συμβούλιο καθόρισε τη διαπραγματευτική του θέση σχετικά με ένα επικαιροποιημένο πλαίσιο διαφάνειας όσον αφορά τη βιωσιμότητα των χρηματοπιστωτικών προϊόντων που πωλούνται στην ΕΕ. Στόχος είναι η μείωση του διοικητικού φόρτου και η υποστήριξη των επενδυτών ώστε να κατανοούν και να συγκρίνουν καλύτερα τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα.

Αυτό θα συμβάλει στην καλύτερη ανάπτυξη επενδύσεων για τη βιωσιμότητα, την ανταγωνιστικότητα και άλλους στρατηγικούς στόχους πολιτικής της Ένωσης.

Η επανεξέταση επικαιροποιεί τον ήδη υφιστάμενο κανονισμό περί γνωστοποιήσεων αειφορίας στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών (SFDR), ο οποίος απαιτεί από τους συμμετέχοντες στην αγορά να γνωστοποιούν τον τρόπο με τον οποίο ενσωματώνουν τους κοινωνικούς, περιβαλλοντικούς και σχετικούς με τη διακυβέρνηση (ΠΚΔ) κινδύνους βιωσιμότητας και τις δυσμενείς επιπτώσεις στις επενδυτικές προσφορές τους.

Με την επικαιροποίηση και την απλούστευση των ισχυόντων κανόνων, οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές θα είναι σε θέση να γνωστοποιούν με μεγαλύτερη σαφήνεια τις προσπάθειες για τη βιωσιμότητα και να κερδίζουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Οι επενδυτές θα είναι σε θέση να κατανοούν και να συγκρίνουν ευκολότερα τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα που σχετίζονται με τη βιωσιμότητα. Πάνω απ’ όλα, η επανεξέταση αυτή θα συμβάλει σημαντικά στην επίτευξη μιας πιο ολοκληρωμένης ενιαίας αγοράς, στην προώθηση των επενδύσεων για τη στήριξη της ανταγωνιστικότητας της ΕΕ, καθώς και στην ενίσχυση των περιβαλλοντικών και κοινωνικών στόχων.

Μάκης Κεραυνός, Υπουργός Οικονομικών της Κυπριακής Δημοκρατίας

Η επανεξέταση θα βελτιώσει τους ισχύοντες κανόνες με την εισαγωγή τριών νέων κατηγοριών χρηματοπιστωτικών προϊόντων, καθώς και των κριτηρίων που θα πρέπει να χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό τους:

• βιωσιμότητα: προϊόντα που συμβάλλουν στην επίτευξη στόχων βιωσιμότητας, όπως επενδύσεις σε εταιρείες ή έργα που πληρούν ήδη υψηλά πρότυπα
• μετάβαση: προϊόντα που διοχετεύουν επενδύσεις σε εταιρείες ή έργα τα οποία, αν και δεν είναι ακόμη βιώσιμα, βρίσκονται σε αξιόπιστη πορεία
• βασικά στοιχεία ΠΚΔ: άλλα προϊόντα που ενδέχεται να ενσωματώνουν προσεγγίσεις ΠΚΔ, αλλά δεν πληρούν τα κριτήρια των κατηγοριών βιωσιμότητας ή μετάβασης

Οι κατηγορίες αυτές θα αντικαταστήσουν υφιστάμενες έννοιες του πλαισίου, οι οποίες έχει αποδειχθεί ότι οδηγούν σε «προβολή ψευδοοικολογικής ταυτότητας» —περιπτώσεις κατά τις οποίες οι εταιρείες δημιουργούν εσφαλμένη εντύπωση σχετικά με τις περιβαλλοντικές επιπτώσεις ή τα περιβαλλοντικά οφέλη τους. Ταυτόχρονα, η προτεινόμενη δομή γνωστοποίησης θα βοηθήσει τους συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές να μειώσουν δραστικά τον διοικητικό τους φόρτο.

Κύριες τροποποιήσεις που εισήγαγε το Συμβούλιο

Συνολικά, το Συμβούλιο εξέφρασε την ικανοποίησή του για τις προτεινόμενες αλλαγές στον κανονισμό SFDR, καθώς το ισχύον πλαίσιο χρειάζεται σαφήνεια, συνέπεια και ευθυγράμμιση με άλλες προσπάθειες βιώσιμης χρηματοδότησης της ΕΕ και με τις προσδοκίες των αγορών.

Η θέση του Συμβουλίου ενισχύει τις κατηγορίες βιωσιμότητας και μετάβασης προβλέποντας ότι, όταν οι εταιρείες εντοπίζουν και γνωστοποιούν τις κύριες δυσμενείς επιπτώσεις των επενδύσεών τους στους παράγοντες αειφορίας —μία από τις προϋποθέσεις που πρέπει να περιλαμβάνονται σε αυτές τις κατηγορίες επενδύσεων— οφείλουν να χρησιμοποιούν υποχρεωτικά τουλάχιστον τρεις δείκτες από κατάλογο που θα παράσχει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προς τεκμηρίωση των ισχυρισμών τους. Με τον τρόπο αυτό θα καταστεί δυνατή η καλύτερη συγκρισιμότητα μεταξύ των χρηματοπιστωτικών προϊόντων.

Προκειμένου να αναγνωριστούν ο σημαντικός ρόλος και η συμβολή τους στη μετάβαση, η θέση του Συμβουλίου διευκρινίζει ότι οι επενδύσεις σε εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον τομέα των ορυκτών καυσίμων, οι οποίες διαθέτουν το 20% των κεφαλαιουχικών δαπανών τους σε οικονομικές δραστηριότητες ευθυγραμμισμένες με τους κανόνες ταξινομίας της ΕΕ (πράσινη ταξινόμηση) και εφαρμόζουν σαφή, χρονικά προσδιορισμένη στρατηγική για τη μείωση των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου, μπορούν να εξεταστούν προς συμπερίληψη στην κατηγορία μετάβασης. Για την ενίσχυση της διαφάνειας, οι επενδύσεις αυτές πρέπει επίσης να υπόκεινται σε τέταρτο υποχρεωτικό δείκτη κατά την αξιολόγηση των δυσμενών επιπτώσεων.

Οι εκδόσεις γενικού σκοπού από φορείς του δημόσιου τομέα αντιπροσωπεύουν σημαντικό μερίδιο του επενδυτικού περιβάλλοντος πολλών συμμετεχόντων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδίως χρηματοπιστωτικών προϊόντων στον ασφαλιστικό και τον συνταξιοδοτικό τομέα. Αναγνωρίζοντας το καθιερωμένο πλαίσιο δεσμεύσεων για το κλίμα και τη βιωσιμότητα σε επίπεδο ΕΕ, το οποίο καθιστά δυνατή την ουσιαστική αξιολόγηση της συμβατότητάς τους με τους στόχους βιωσιμότητας, το Συμβούλιο προτείνει να επιτρέπεται ρητά η συμπερίληψη των εν λόγω εκδόσεων από οργανισμούς εγκατεστημένους στην Ένωση στην κατηγορία μετάβασης, υπό ορισμένες προϋποθέσεις.

Τέλος, για τη μείωση του διοικητικού φόρτου, η εντολή του Συμβουλίου επιτρέπει στους συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές να μην εφαρμόζουν τις διατάξεις κατηγοριοποίησης για τους οργανισμούς εναλλακτικών επενδύσεων που προσφέρονται αποκλειστικά σε επαγγελματίες επενδυτές, δεδομένου ότι οι επενδυτές αυτοί δεν χρειάζονται το ίδιο επίπεδο τυποποιημένων πληροφοριών που πρέπει να διατίθενται στους ιδιώτες επενδυτές.

Επόμενα βήματα

Η διαπραγματευτική θέση που εγκρίθηκε σήμερα αποτελεί την εντολή του Συμβουλίου για την έναρξη διαπραγματεύσεων με το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο σχετικά με τον επικαιροποιημένο κανονισμό SFDR, μόλις το Κοινοβούλιο καθορίσει την αντίστοιχη θέση του.

Γενικές πληροφορίες

Ο κανονισμός SFDR εφαρμόζεται από τον Μάρτιο του 2021. Καθορίζοντας τον τρόπο με τον οποίο οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές πρέπει να γνωστοποιούν πληροφορίες βιωσιμότητας, το πλαίσιο βοηθά τους επενδυτές που επιθυμούν να διαθέσουν τα κεφάλαιά τους σε εταιρείες και έργα που υποστηρίζουν στόχους βιωσιμότητας να κάνουν τεκμηριωμένες επιλογές. Ο κανονισμός SFDR έχει επίσης σχεδιαστεί ώστε να επιτρέπει στους επενδυτές να αξιολογούν δεόντως τον τρόπο με τον οποίο οι κίνδυνοι βιωσιμότητας ενσωματώνονται στη διαδικασία λήψης επενδυτικών αποφάσεων.

Σύμφωνα με την ολοκληρωμένη επανεξέταση του κανονισμού SFDR που διενήργησε η Επιτροπή, το ισχύον πλαίσιο οδηγεί σε υπερβολικά χρονοβόρες και πολύπλοκες γνωστοποιήσεις, οι οποίες δυσχεραίνουν την κατανόηση και τη σύγκριση των περιβαλλοντικών και κοινωνικών χαρακτηριστικών των χρηματοπιστωτικών προϊόντων από τους επενδυτές. Επιπλέον, ο κανονισμός SFDR χρησιμοποιείται στην πράξη και ως de facto σύστημα επισήμανσης, γεγονός που προκαλεί σύγχυση, ιδίως στους ιδιώτες επενδυτές, και αυξάνει τον κίνδυνο προβολής ψευδοοικολογικής ταυτότητας και καταχρηστικών πωλήσεων. Κατά συνέπεια, ο κανονισμός δεν έχει επιτύχει πλήρως τον στόχο του να διευκολύνει τη διάθεση κεφαλαίων από τον χρηματοπιστωτικό τομέα της ΕΕ προς τις βιώσιμες προτεραιότητες της Ευρώπης.

Πηγή: consilium.europa.eu

Photo by Anders J on Unsplash