Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή συγκέντρωσε 8 δισ. ευρώ ομολόγων της ΕΕ στην 6η κοινοπρακτική συναλλαγή της για το 2026.
Η συναλλαγή διπλής δόσης αφορούσε ένα πενταετές ομόλογο της ΕΕ ύψους 3 δισ. ευρώ, το οποίο έληγε στις 14 Οκτωβρίου 2030, και ένα δεκαπενταετές ομόλογο της ΕΕ ύψους 5 δισ. ευρώ, το οποίο έληγε στις 12 Δεκεμβρίου 2040.
Με βάση την τιμολόγηση των κοινοπρακτικών τίτλων κατά τους τρεις προηγούμενους μήνες, η δεκαπενταετής βρύση τιμολογήθηκε έναντι ομολόγου αναφοράς της ΕΕ και το πενταετές ομόλογο της ΕΕ τιμολογήθηκε έναντι της ανταλλαγής. Η προσέγγιση αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη ρευστότητα της καμπύλης ομολόγων της ΕΕ, η οποία μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αξιόπιστο σημείο αναφοράς για την τιμολόγηση κοινοπρακτικών εκδόσεων όταν κρίνεται επιθυμητό.
Η πράξη αποτελεί μέρος του στόχου χρηματοδότησης ύψους 100 δισ. ευρώ της Επιτροπής για το πρώτο εξάμηνο του 2026 (με 91,8 δισ. ευρώ να έχουν εκδοθεί από τον Ιανουάριο του 2026). Η επόμενη συναλλαγή στο ενδεικτικό χρονοδιάγραμμα έκδοσης της ΕΕ είναι η δημοπρασία γραμματίων της ΕΕ στις 17 Ιουνίου 2026. Σύμφωνα με το σχέδιο χρηματοδότησης της ΕΕ, η Επιτροπή θα ολοκληρώσει τις εκδόσεις ομολόγων της ΕΕ για το τρέχον εξάμηνο με δημοπρασία ύψους έως 7 δισ. ευρώ στις 22 Ιουνίου 2026 και σχετική επακόλουθη μη ανταγωνιστική προσφορά. Το σχέδιο χρηματοδότησης της Επιτροπής για το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα δημοσιευθεί, σύμφωνα με τη συνήθη πρακτική, πριν από το τέλος Ιουνίου 2026.
Τα κονδύλια αυτά θα χρησιμοποιηθούν για τη στήριξη των πολιτικών προτεραιοτήτων της Ευρωπαϊκής Ένωσης, συμπεριλαμβανομένης της στήριξης για μια ισχυρότερη, πιο ανταγωνιστική και ανθεκτική Ευρώπη, της στήριξης της Ουκρανίας και κρίσιμων επενδύσεων στην ευρωπαϊκή άμυνα.
Το συνολικό ανεξόφλητο χρέος της ΕΕ ανέρχεται πλέον σε περίπου 825,8 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 39,9 δισ. ευρώ με τη μορφή γραμματίων της ΕΕ και 82,7 δισ. ευρώ με τη μορφή πράσινων ομολόγων NextGenerationEU.
Συναλλαγές ομολόγων της ΕΕ (κοινοπραξίες και δημοπρασίες) που έχουν εκτελεστεί μέχρι σήμερα κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 [δισεκατομμύρια EUR]
|
Η σημερινή κοινοπραξία ομολόγων 5 χρόνια Bond tap Ομόλογο της ΕΕ ύψους 3 δισ. ευρώ ληξιπρόθεσμο στις 14 Οκτωβρίου 2030: το εν λόγω ομόλογο της ΕΕ φέρει τοκομερίδιο 2,5% και αποφέρει απόδοση εκ νέου προσφοράς 2,940%, που ισοδυναμεί με τιμή 98,226%. Το spread στο mid-swap είναι 5 bps και 19,2 bps πάνω από το Bund στις 10 Οκτωβρίου 2030 και 7,2 bps κάτω από το OAT στις 25 Μαΐου 2030. Το τελικό βιβλίο παραγγελιών ξεπέρασε τα 64,5 δισ. ευρώ, με ποσοστό υπερπροσφοράς περίπου 21,5 φορές. 15 χρόνια Bond tap Διάθεση 5 δισ. ευρώ από το ομόλογο της ΕΕ που θα καταστεί ληξιπρόθεσμο στις 12 Δεκεμβρίου 2040: το εν λόγω ομόλογο της ΕΕ φέρει τοκομερίδιο 3,625% και αποφέρει απόδοση εκ νέου προσφοράς 3,835%, που ισοδυναμεί με τιμή 97,670%. Το περιθώριο στο ομόλογο της ΕΕ που λήγει στις 4 Οκτωβρίου 2039 είναι 10 μονάδες βάσης, το οποίο ισοδυναμεί με περιθώριο στο μέσο του swap 59,1 μονάδες βάσης, και 43,7 μονάδες βάσης πάνω από το ομόλογο που λήγει στις 15 Μαΐου 2041 και 28 μονάδες βάσης κάτω από το OAT που λήγει στις 25 Μαΐου 2040. Το τελικό βιβλίο παραγγελιών ξεπέρασε τα 96,5 δισ. ευρώ με ποσοστό υπερπροσφοράς περίπου 19,3 φορές. Πληροφορίες σχετικά με την κατανομή των επενδυτών στην εν λόγω συναλλαγή διατίθενται στο τμήμα συναλλαγών της ΕΕ ως δικτυακός τόπος δανειολήπτη. Επικεφαλής της συναλλαγής αυτής ήταν από κοινού η Barclays, η BNP, η BofA, η Santander και η UBS. |
Ιστορικό
Η Επιτροπή εξουσιοδοτείται από τις Συνθήκες της ΕΕ να δανείζεται από τις διεθνείς κεφαλαιαγορές εξ ονόματος της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τη χρηματοδότηση επιλεγμένων προγραμμάτων πολιτικής της ΕΕ. Αυτό περιλαμβάνει το μέσο ανάκαμψης NextGenerationEU, προγράμματα χρηματοδοτικής στήριξης προς την Ουκρανία και άλλες γειτονικές χώρες, καθώς και το μέσο της ΕΕ «Δράση ασφάλειας για την Ευρώπη — SAFE», το οποίο βοηθά τα κράτη μέλη της ΕΕ να πραγματοποιήσουν επείγουσες αμυντικές επενδύσεις μέσω κοινών προμηθειών.
Χρήση των εσόδων από δανειοληπτικές πράξεις της ΕΕ στο πλαίσιο διαφόρων προγραμμάτων [δισ. EUR]
Ανεξόφλητα ποσά σε EUR ανά πρόγραμμα, από τις 29 Μαΐου 2026.
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: στο πλαίσιο της ενοποιημένης προσέγγισης χρηματοδότησης της Επιτροπής, οι εκκρεμείς εκταμιεύσεις μπορεί να διαφέρουν από το ποσό των εκκρεμών ομολόγων της ΕΕ σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή)
Η Επιτροπή χρησιμοποιεί τα ομόλογα της ΕΕ και τα γραμμάτια της ΕΕ ως τα κύρια χρηματοδοτικά μέσα για την άντληση κεφαλαίων από τις κεφαλαιαγορές. Όλες οι εκδόσεις που εκτελούνται από την Επιτροπή εκφράζονται αποκλειστικά σε ευρώ. Από τον Ιανουάριο του 2023, η ΕΕ χρηματοδοτεί τα διάφορα προγράμματα πολιτικής της εκδίδοντας ομόλογα της ΕΕ ενιαίου σήματος και όχι ομόλογα για μεμονωμένα προγράμματα. Η Επιτροπή εκδίδει επίσης πράσινα ομόλογα (στο πλαίσιο του σήματος πράσινων ομολόγων NextGenerationEU), για τη χρηματοδότηση της πράσινης συνιστώσας του μηχανισμού ανάκαμψης και ανθεκτικότητας του προγράμματος NextGenerationEU.
Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή συγκεντρώνει κεφάλαια χρησιμοποιώντας τόσο δημοπρασίες όσο και κοινοπρακτικές συναλλαγές στο πλαίσιο της στρατηγικής χρηματοδότησής της. Οι πλειστηριασμοί κατανέμουν τα γραμμάτια της ΕΕ και τα ομόλογα της ΕΕ μέσω ανταγωνιστικής διαδικασίας υποβολής προσφορών μεταξύ των βασικών διαπραγματευτών, διασφαλίζοντας τη διαφάνεια και την οικονομική αποδοτικότητα. Αντίθετα, οι κοινοπρακτικές συναλλαγές περιλαμβάνουν μια ομάδα βασικών διαπραγματευτών που τοποθετούν ομόλογα απευθείας με τους επενδυτές, επιτρέποντας την ευρύτερη εμβέλεια των επενδυτών και τη βελτιστοποιημένη εκτέλεση, ιδίως για μεγάλες ή εναρκτήριες συμφωνίες. Οι δύο μέθοδοι χρησιμοποιούνται με συμπληρωματικό τρόπο για τη στήριξη της πρόσβασης στην αγορά και της ευελιξίας της χρηματοδότησης.
Ο δανεισμός της ΕΕ είναι εγγυημένος από τον προϋπολογισμό της ΕΕ, με τις συνεισφορές στον προϋπολογισμό της ΕΕ να αποτελούν άνευ όρων νομική υποχρέωση όλων των κρατών μελών βάσει των Συνθηκών της ΕΕ.
Για τακτική ενημέρωση σχετικά με τις δανειοληπτικές και δανειοδοτικές δραστηριότητες της ΕΕ, μπορείτε να εγγραφείτε εδώ στο τριμηνιαίο ενημερωτικό δελτίο για τους επενδυτές.
Πηγή: ec.europa.eu
Photo by engin akyurt on Unsplash